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南方传媒:“一体两翼”战略下夯实出版发行规模优势助力营收利润

发布时间:2019-10-05   浏览次数:

  “一体两翼”计谋组织,夯实出书刊行主业,商场占据率进一步晋升。2017年10月公司完工刊行集团45.19%股权收购,2017年公司第四单季度开业收入同比弥补27.45%至13.79亿元,第四序度单季度归母净利润1.66亿元,同比弥补119%,纳入刊行集团后,界限上风进一步凸显。2017年公司实行开业收入52.51亿元,同比增进6.78%;归属于上市公司股东的净利润6.11亿元,同比弥补44.80%,营收和利润实行双增。三科统编教材的行使饱舞公司人教版教材商场占据率再更始高,职守指导阶段达61.64%,同比增进11%。2017年粤版教材省表刊行总码洋抢先3.8亿元,开业收入2.55亿元,同比增进12%。公司通过设立广东南方出书传媒教材筹办有限公司进一步推动教材教辅供应侧机合性更始,整合天下商场渠道资源,加疾繁荣省表省内教材教辅交易,拓展联系指导产物。

  剩余预测和投资评级:保护买入评级国有文明企业更始进入深水和落区域,古代出书公司正在深化自己主业同时踊跃搜索与新媒体的交融,广东新华刊行集团股份有限公司45.19%股权并入公司后利润备考2017-2021年分离为0.48亿元、0.501亿元、0.528亿元、0.568亿元、0.597亿元,咱们估计2018-2020年归属母公司净利润分离为7.82亿元、9.84亿元、11.87亿元,以最新股本8.96亿股对应的EPS分离为0.87元、1.10元、1.33元,以4月17日收盘价对应的PE分离为12.02倍、9.6倍、8.0倍,合怀公司正在做强主业的同时正在“两翼”计谋下带来的事迹弹性,保护买入评级。

  线下渠道与实质上风凸显,为新交易供应强有力支持。正在古代出书刊行范畴深耕的同时,践行“一体两翼”计谋,正在指导和新媒体范畴不息积储气力,正在投资并购范畴整合伙源,打造中国具生机与生长性的出书传媒企业。公司旗下的广东新华刊行集团,正在广东省内的发卖网点已达688个,正在省内具有庞大的线下渠道上风为公司的刊行交易以及其他新交易的繁荣供应强有力的渠道支持。公司有中央门店111家(含8乡信店),打造公司高端品牌存在店;新媒体交易繁荣驶入疾车道,如“时期财经”APP进入高速繁荣期,实行1100万人次的用户下载量。公司运用上市平台的融资功用,敏捷酿成以出书传媒为“一体”,新媒体+指导、吞并重组+对表投资为“两翼”,实行“文明+金融”“文明+科技”交融繁荣,打造具生机和生长性的出书传媒企业

  危险提示:教材教辅受战略影响的危险、轮回行使教材的战略蜕变危险、刊行任职合同到期不行续签的危险、新交易表延拓展不足预期、表延并购不足预期、宏观经济颠簸危险。

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